中歐穩(wěn)悅120天滾動持有債券型證券投資基金基金產(chǎn)品資料概要更新
中歐穩(wěn)悅 120 天滾動持有債券型證券投資基金基金產(chǎn)品資料概要更新
編制日期：2025 年 5 月 30 日
送出日期：2025 年 6 月 3 日
本概要提供本基金的重要信息，是招募說明書的一部分。
作出投資決定前，請閱讀完整的招募說明書等銷售文件。
一、產(chǎn)品概況
基金簡稱
中歐穩(wěn)悅 120 天滾動持有債
券
基金代碼 020953
下屬基金簡稱
中歐穩(wěn)悅 120 天滾動持有債
券 A 下屬基金交易代碼 020953
下屬基金簡稱
中歐穩(wěn)悅 120 天滾動持有債
券 C 下屬基金交易代碼 020954
基金管理人 中歐基金管理有限公司 基金托管人 招商銀行股份有限公司
基金合同生效日 2024 年 3 月 21 日
上市交易所及上市日
期
- 基金類型 債券型 交易幣種 人民幣
運(yùn)作方式 其他開放式 開放頻率
每個開放日開放申購，每份基
金份額設(shè)定 120 天滾動運(yùn)作期，
每個運(yùn)作期到期日，基金份額
持有人可提出贖回申請。
基金經(jīng)理 王慧杰
開始擔(dān)任本基金基金
經(jīng)理的日期
2024 年 3 月 21 日
證券從業(yè)日期 2011 年 8 月 29 日
其他
基金合同生效后，連續(xù) 50 個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿 200 人或者基金資產(chǎn)
凈值低于 5000 萬元情形的，本基金將進(jìn)行基金財產(chǎn)清算并終止，而無須召開基金份額
持有人大會。
二、基金投資與凈值表現(xiàn)
(一)投資目標(biāo)與投資策略
請投資者閱讀《招募說明書》"基金的投資"章節(jié)了解詳細(xì)情況
投資目標(biāo)
本基金在嚴(yán)格控制投資組合風(fēng)險的前提下，力爭為基金份額持有人獲取超越業(yè)績比較基
準(zhǔn)的投資回報。
投資范圍
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括債券（包括國債、地方政府債、
政府支持機(jī)構(gòu)債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短
期融資券、公開發(fā)行的次級債、分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分等）、資產(chǎn)支持證券、債券
回購、銀行存款、同業(yè)存單、現(xiàn)金、國債期貨、信用衍生品以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會
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允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定）。
本基金不投資于股票等權(quán)益類資產(chǎn)，也不投資于可轉(zhuǎn)換債券（分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部
分除外）、可交換債券。
如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可
以將其納入投資范圍。
基金的投資組合比例為：本基金對債券資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的 80％。每個交
易日日終，在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后，保持現(xiàn)金（不包括結(jié)算備付金、
存出保證金、應(yīng)收申購款等）或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券投資比例合計不低于基
金資產(chǎn)凈值的 5%。
如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)變更投資品種的投資比例限制，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，
可以調(diào)整上述投資品種的投資比例。
主要投資策略
1、利率預(yù)期策略
（1）久期策略
久期策略是指，根據(jù)基本價值評估、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場風(fēng)險評估，并考慮在運(yùn)作周期中所
處階段，確定債券組合的久期配置。本基金將在預(yù)期市場利率下行時，適當(dāng)拉長債券組
合的久期水平，在預(yù)期市場利率上行時，適當(dāng)縮短債券組合的久期水平，以此提高債券
組合的收益水平。
（2）收益率曲線策略
收益率曲線策略是指，首先評估均衡收益率水平，以及均衡收益率曲線合理形態(tài)，然后
通過市場收益率曲線與均衡收益率曲線的對比，評估不同剩余期限下的價值偏離程度，
在滿足既定的組合久期要求下，根據(jù)風(fēng)險調(diào)整后的預(yù)期收益率大小進(jìn)行配置，由此形成
子彈型、啞鈴型或者階梯型的期限配置策略。
2、信用債（含資產(chǎn)支持證券）策略
（1）類屬配置策略
類屬配置主要包括資產(chǎn)類別選擇、各類資產(chǎn)的適當(dāng)組合以及對資產(chǎn)組合的管理。本基金
將在利率預(yù)期分析及其久期配置范圍確定的基礎(chǔ)上，通過情景分析和歷史預(yù)測相結(jié)合的
方法，“自上而下”在債券一級市場和二級市場，銀行間市場和交易所市場，銀行存款、
信用債、政府債券等資產(chǎn)類別之間進(jìn)行類屬配置，進(jìn)而確定具有最優(yōu)風(fēng)險收益特征的資
產(chǎn)組合。
（2）個券選擇策略
基金管理人自建債券研究資料庫，并對所有投資的信用品種進(jìn)行詳細(xì)的財務(wù)分析和非財
務(wù)分析，比較個券的流動性、到期收益率、信用等級、稅收因素等，進(jìn)行個券選擇。
本基金在信用債券的選擇時特別重視信用風(fēng)險的評估和防范。本基金通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)
趨勢和信用風(fēng)險歷史情況，判斷當(dāng)前信用債券市場整體的信用風(fēng)險水平，從而確定信用
債券整體投資比例。本基金根據(jù)信用債券發(fā)行人的行業(yè)前景、行業(yè)地位、財務(wù)狀況、 管
理水平和債務(wù)水平等因素，評價信用債券發(fā)行人的信用風(fēng)險，同時根據(jù)信用債券的特別
條款，評估信用債券的信用風(fēng)險。
信用風(fēng)險的評估體現(xiàn)為外部評級和內(nèi)部評級。
基于目前的外部評級結(jié)果，本基金將投資于信用等級不低于 AA+的信用債（含資產(chǎn)支持
證券，下同），其中投資于 AA+信用等級的信用債不超過信用債資產(chǎn)的 50%，投資于 AAA
信用等級的信用債占信用債資產(chǎn)的 50%-100%。以上評級有債項(xiàng)評級的以債項(xiàng)評級為準(zhǔn)，
無債項(xiàng)評級的以主體評級為準(zhǔn)，短期融資券、超短期融資券參照主體評級，信用評級參
照國內(nèi)評級機(jī)構(gòu)（中債資信除外）評定的最新評級結(jié)果。如法律法規(guī)或中國證監(jiān)會變更
投資品種的投資比例限制，基金管理人與基金托管人書面協(xié)商一致并履行適當(dāng)程序后，
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可以調(diào)整上述投資品種的投資比例。本基金在持有信用債期間，如果其信用等級下降，
不再符合投資限制標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)在評級報告發(fā)布之日起三個月內(nèi)全部予以賣出。
3、時機(jī)策略
（1）騎乘策略
當(dāng)收益率曲線比較陡峭時，也即相鄰期限利差較大時，可以買入期限位于收益率曲線陡
峭處的債券，也即收益率水平處于相對高位的債券，隨著持有期限的延長，債券的剩余
期限將會縮短，從而此時債券的收益率水平將會較投資期初有所下降，通過債券的收益
率的下滑，進(jìn)而獲得資本利得收益。
（2）息差策略
利用回購利率低于債券收益率的情形，通過正回購將所獲得資金投資于債券以獲取超額
收益。
（3）利差策略
對兩個期限相近的債券的利差進(jìn)行分析，從而對利差水平的未來走勢做出判斷，從而進(jìn)
行相應(yīng)的債券置換。當(dāng)預(yù)期利差水平縮小時，可以買入收益率高的債券同時賣出收益率
低的債券，通過兩債券利差的縮小獲得投資收益；當(dāng)預(yù)期利差水平擴(kuò)大時，可以買入收
益率低的債券同時賣出收益率高的債券，通過兩債券利差的擴(kuò)大獲得投資收益。
4、國債期貨交易策略
本基金將根據(jù)風(fēng)險管理的原則，以套期保值為目的，參與國債期貨的交易。國債期貨作
為利率衍生品的一種，有助于管理債券組合的久期、流動性和風(fēng)險水平?；鸸芾砣藢?br/>按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進(jìn)行定
性和定量分析。構(gòu)建量化分析體系，對國債期貨和現(xiàn)貨的基差、國債期貨的流動性、波
動水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控。
5、信用衍生品投資策略
本基金按照風(fēng)險管理原則，以風(fēng)險對沖為目的，參與信用衍生品交易。本基金將根據(jù)所
持標(biāo)的債券等固定收益品種的投資策略，審慎開展信用衍生品投資，合理確定信用衍生
品的投資金額、期限等。同時，本基金將加強(qiáng)基金投資信用衍生品的交易對手方、創(chuàng)設(shè)
機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理，合理分散交易對手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的集中度，對交易對手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)
的財務(wù)狀況、償付能力及杠桿水平等進(jìn)行必要的盡職調(diào)查與嚴(yán)格的準(zhǔn)入管理。
業(yè)績比較基準(zhǔn) 中債綜合指數(shù)收益率
風(fēng)險收益特征
本基金為債券型基金，預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險高于貨幣市場基金，但低于混合型基金、股
票型基金。
(二)投資組合資產(chǎn)配置圖表/區(qū)域配置圖表
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(三)自基金合同生效以來基金每年的凈值增長率及與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的比較圖
注：基金合同生效/增加份額當(dāng)年期間的相關(guān)數(shù)據(jù)按實(shí)際存續(xù)期計算。
注：基金合同生效/增加份額當(dāng)年期間的相關(guān)數(shù)據(jù)按實(shí)際存續(xù)期計算。
三、投資本基金涉及的費(fèi)用
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(一)基金銷售相關(guān)費(fèi)用
以下費(fèi)用在認(rèn)購/申購/贖回基金過程中收?。?br/>中歐穩(wěn)悅 120 天滾動持有債券 A
費(fèi)用類型
份額（S）或金額（M）
/持有期限（N）
收費(fèi)方式/費(fèi)率
申購費(fèi)
（前收費(fèi)）
M<100 萬 0.40%
100 萬≤M<500 萬 0.20%
M≥500 萬 1,000.00 元/筆
注:上表適用于投資者（通過基金管理人的直銷中心申購本基金 A 類基金份額的養(yǎng)老金客戶除外）申購本基
金 A 類基金份額的情形，通過基金管理人的直銷中心申購本基金 A 類基金份額的養(yǎng)老金客戶費(fèi)率適用情況
詳見本基金招募說明書及相關(guān)公告。
贖回費(fèi)
對于本基金每份 A 類基金份額，本基金設(shè)置 120 天的滾動運(yùn)作期，贖回時不收取贖回費(fèi)。
申購費(fèi)
本基金 C 類份額不收取申購費(fèi)。
贖回費(fèi)
對于本基金每份 C 類基金份額，本基金設(shè)置 120 天的滾動運(yùn)作期，贖回時不收取贖回費(fèi)。
(二)基金運(yùn)作相關(guān)費(fèi)用
以下費(fèi)用將從基金資產(chǎn)中扣除：
費(fèi)用類別 收費(fèi)方式/年費(fèi)率或金額 收取方
管理費(fèi) 0.20% 基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)
托管費(fèi) 0.05% 基金托管人
銷售服務(wù)費(fèi)
中歐穩(wěn)悅 120 天
滾動持有債券 C
0.20% 銷售機(jī)構(gòu)
審計費(fèi)用 40,000.00 元 會計師事務(wù)所
信息披露費(fèi) 100,000.00 元 規(guī)定披露報刊
其他費(fèi)用 詳見招募說明書的基金費(fèi)用與稅收章節(jié)。 相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)
注：1.年費(fèi)用金額為基金整體承擔(dān)費(fèi)用，非單個份額類別費(fèi)用，且年金額為預(yù)估值，最終實(shí)際金額以基金
定期報告披露為準(zhǔn)。
2.本基金交易證券、基金等產(chǎn)生的費(fèi)用和稅負(fù)，按實(shí)際發(fā)生額從基金資產(chǎn)扣除。
(三)基金運(yùn)作綜合費(fèi)用測算
若投資者認(rèn)購/申購本基金份額，在持有期間，投資者需支出的運(yùn)作費(fèi)率如下表：
中歐穩(wěn)悅 120 天滾動持有債券 A
基金運(yùn)作綜合費(fèi)率（年化）
0.33%
注：基金運(yùn)作綜合費(fèi)率=固定管理費(fèi)率+托管費(fèi)率+銷售服務(wù)費(fèi)率（若有）+其他運(yùn)作費(fèi)用合計占基金每日平
均資產(chǎn)凈值的比例（年化）?；鸸芾碣M(fèi)率、托管費(fèi)率、銷售服務(wù)費(fèi)率（若有）為基金現(xiàn)行費(fèi)率，其他運(yùn)作
費(fèi)用以最近一次基金年報披露的相關(guān)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)測算。
中歐穩(wěn)悅 120 天滾動持有債券 C
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基金運(yùn)作綜合費(fèi)率（年化）
0.53%
注：基金運(yùn)作綜合費(fèi)率=固定管理費(fèi)率+托管費(fèi)率+銷售服務(wù)費(fèi)率（若有）+其他運(yùn)作費(fèi)用合計占基金每日平
均資產(chǎn)凈值的比例（年化）?；鸸芾碣M(fèi)率、托管費(fèi)率、銷售服務(wù)費(fèi)率（若有）為基金現(xiàn)行費(fèi)率，其他運(yùn)作
費(fèi)用以最近一次基金年報披露的相關(guān)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)測算。
四、風(fēng)險揭示與重要提示
(一)風(fēng)險揭示
本基金不提供任何保證。投資者可能損失投資本金。
投資有風(fēng)險，投資者購買基金時應(yīng)認(rèn)真閱讀本基金的《招募說明書》等銷售文件。
本基金的風(fēng)險主要包括：
-市場風(fēng)險
1、政策風(fēng)險，2、利率風(fēng)險，3、信用風(fēng)險，4、通貨膨脹風(fēng)險，5、再投資風(fēng)險，6、法律風(fēng)險
-管理風(fēng)險；
-流動性風(fēng)險；
-策略風(fēng)險；
-其它風(fēng)險；
-特有風(fēng)險：
1、本基金可參與國債期貨交易。國債期貨交易采用保證金交易方式，基金資產(chǎn)可能由于無法及時籌措
資金滿足建立或者維持國債期貨頭寸所要求的保證金而面臨保證金風(fēng)險。同時，該潛在損失可能成倍放大，
具有杠桿性風(fēng)險。另外，國債期貨在對沖市場風(fēng)險的使用過程中，基金資產(chǎn)可能因?yàn)閲鴤谪浐霞s與合約
標(biāo)的價格波動不一致而面臨基差風(fēng)險。
2、本基金可投資資產(chǎn)支持證券?；鸸芾砣吮局?jǐn)慎和控制風(fēng)險的原則進(jìn)行資產(chǎn)支持證券投資，但仍
或面臨信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、提前償付風(fēng)險、操作風(fēng)險，所投資的資產(chǎn)支持證券之債務(wù)人出現(xiàn)違約，或由
于資產(chǎn)支持證券信用質(zhì)量降低、市場利率波動導(dǎo)致證券價格下降，造成基金財產(chǎn)損失。受資產(chǎn)支持證券市
場規(guī)模及交易活躍程度的影響，資產(chǎn)支持證券存在一定的流動性風(fēng)險。
3、為對沖信用風(fēng)險，本基金可能投資于信用衍生品，信用衍生品的投資可能面臨流動性風(fēng)險、償付風(fēng)
險以及價格波動風(fēng)險等。流動性風(fēng)險是指信用衍生品在交易轉(zhuǎn)讓過程中，因無法找到交易對手或交易對手
較少，導(dǎo)致難以將其以合理價格變現(xiàn)的風(fēng)險。償付風(fēng)險是在信用衍生品的存續(xù)期內(nèi)，由于不可控制的市場
及環(huán)境變化，創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)可能出現(xiàn)經(jīng)營情況不佳，或創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金流與預(yù)期出現(xiàn)一定的偏差，從而影響信
用衍生品結(jié)算的風(fēng)險。價格波動風(fēng)險是由于創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)或所受保護(hù)債券主體，經(jīng)營情況或利率環(huán)境出現(xiàn)變化，
引起信用衍生品交易價格波動的風(fēng)險。
4、本基金對于每份基金份額，設(shè)定 120 天的滾動運(yùn)作期。每個運(yùn)作期到期日，基金份額持有人可提出
贖回申請。如果基金份額持有人在當(dāng)期運(yùn)作期到期日未贖回的，則自該運(yùn)作期到期日下一日起該基金份額
進(jìn)入下一個運(yùn)作期。因此基金份額持有人面臨在滾動運(yùn)作期內(nèi)不能贖回基金份額的風(fēng)險。
5、基金合同生效后，連續(xù) 50 個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿 200 人或者基金資產(chǎn)凈值低于 5000
萬元情形的，本基金將進(jìn)行基金財產(chǎn)清算并終止，而無須召開基金份額持有人大會。因此，本基金面臨自
動終止的風(fēng)險。
-本基金法律文件風(fēng)險收益特征表述與銷售機(jī)構(gòu)基金風(fēng)險評價可能不一致的風(fēng)險
(二)重要提示
中國證監(jiān)會對本基金募集的注冊，并不表明其對本基金的價值和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表
明投資于本基金沒有風(fēng)險。
基金管理人依照恪盡職守、誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，
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也不保證最低收益。
基金投資者自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和基金合同的當(dāng)事人。
基金產(chǎn)品資料概要信息發(fā)生重大變更的，基金管理人將在三個工作日內(nèi)更新，其他信息發(fā)生變更的，
基金管理人每年更新一次。因此，本文件內(nèi)容相比基金的實(shí)際情況可能存在一定的滯后，如需及時、準(zhǔn)確
獲取基金的相關(guān)信息，敬請同時關(guān)注基金管理人發(fā)布的相關(guān)臨時公告等。
各方當(dāng)事人同意，因基金合同而產(chǎn)生的或與基金合同有關(guān)的一切爭議，如經(jīng)友好協(xié)商未能解決的，任
何一方均有權(quán)將爭議提交深圳國際仲裁院，按照深圳國際仲裁院屆時有效的仲裁規(guī)則進(jìn)行仲裁。仲裁地點(diǎn)
為深圳市。仲裁裁決是終局的，對雙方當(dāng)事人均有約束力，仲裁費(fèi)用由敗訴方承擔(dān)。爭議處理期間，基金
管理人和基金托管人應(yīng)恪守基金管理人和基金托管人職責(zé)，各自繼續(xù)忠實(shí)、勤勉、盡責(zé)地履行基金合同約
定的義務(wù)，維護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益。基金合同受中華人民共和國法律（為基金合同之目的，不含
港澳臺立法）管轄。
五、其他資料查詢方式
以下資料詳見基金管理人網(wǎng)站[www.zofund.com][客服電話：400-700-9700]
1、《中歐穩(wěn)悅 120 天滾動持有債券型證券投資基金基金合同》
《中歐穩(wěn)悅 120 天滾動持有債券型證券投資基金托管協(xié)議》
《中歐穩(wěn)悅 120 天滾動持有債券型證券投資基金招募說明書》
2、定期報告，包括基金季度報告、中期報告和年度報告
3、基金份額凈值
4、基金銷售機(jī)構(gòu)及聯(lián)系方式
5、其他重要資料
六、其他情況說明
無
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